穷人的“惯性思维”!

诺奖获得者、行为经济学理卡尼曼和特韦斯基曾出了这么一个思考题:

你面临两个选择:

A,直接得到100万美元;

B,你有50%的机会得到1亿美元,当然还有50%机会什么都没有。

你选哪个?

大多数人都会选择第一个。因为这个选择毫无风险、毫无悬念。

第二个选项,虽然1亿比100万更多,但是,还有50%的可能你一分钱都得不到。与其有风险、有悬念,不如拿那100万走人。

以上是根据卡尼曼和特韦斯基的行为经济学基本原理之一“确定效应”设计的问题。

什么是确定效应?

“二鸟在林,不如一鸟在手”,在确定的收益和“赌一把”之间,多数人会选择确定的好处。所谓“见好就收,落袋为安。称之为“确定效应”。

下面这个是卡尼曼和特韦斯基提出的另一个基本原理“反射效应”。

什么是反射效应?

在确定的损失和“赌一把”之间,做一个抉择,多数人会选择“赌一把”。称之为“反射效应”。

让我们来做这样一个反射效应的实验。

A.你一定会赔30000元。

B.你有80%可能赔40000元,20%可能不赔钱。

你会选择哪一个呢?投票结果是,只有少数人情愿“花钱消灾”选择A,大部分人愿意和命运抗一抗,选择B。

传统经济学中的“理性人”会跳出来说,两害相权取其轻,所以选B是错的,因为(-40000)×80%=-32000,风险要大于-30000元。现实是,多数人处于亏损状态时,会极不甘心,宁愿承受更大的风险来赌一把。也就是说,处于损失预期时,大多数人变得甘冒风险。卡尼曼和特韦斯基称为“反射效应”

“反射效应”是非理性的,表现在股市上就是喜欢将赔钱的股票继续持有下去。统计数据证实,投资者持有亏损股票的时间远长于持有获利股票。投资者长期持有的股票多数是不愿意“割肉”而留下的“套牢”股票。

这两个原理说明了穷人思维的两个特点:

不用理性思维,受本能与直觉操纵。人在面临获利时,不愿冒风险;而在面临损失时,人人都成了盲目的冒险家。在投资中就变成了，获利的股票不能坚定的持有，赚钱就跑；亏损的股票不肯止损，一套数年。长期来看总是小赚多亏。

仓位管理的极致："永不满仓，永不踏空"，

仓位管理顾名思义就是对自己的持仓进行合理的控制，我们常说的轻仓、重仓、满仓和清仓等均是仓位的一种表述，表达出来的就是不同的仓位管理态度。一般来说，有效的仓位管理可能既不能增加我们的收益，又不能缩小我们的损失，但是它却可以控制我们的投资风险，使你在危机的时刻可以合理的控制自己的持仓成本。

在股市，做好最基础的仓位管理至关重要，控制仓位就是投资者主动应对的法宝之一。今天小编要跟大家分享的是高手都是怎样控制仓位的?看懂此文你也是高手!

【合理控制仓位的技巧：】

1、根据资金定仓位。资金量大的投资者，尤其要把控制仓位作为头等大事来对待。一般情况下，资金量大的投资者，尽量不要重仓，尤其不要满仓，至少不能长期满仓。资金不多的投资者，可在个人能够承受的风险底线之内，适当重仓;

2、根据点位定仓位。一般来说，当大盘涨幅已大、处于相对高位时，要减仓、轻仓，越往上走，仓位越要降低;在大盘相对低位，要增仓、重仓，越是下跌，仓位愈可加重。"不涨不卖、小涨小卖、大涨大卖;不跌不买、小跌小买、大跌大买"，讲的就是这个道理;

3、根据股价定仓位。除了以上两点需要考虑外，还要考虑目标股票的价格，根据股票价格确定仓位轻重。对看好的股票，在基本面未有任何改变的前提下，应该采取高位轻仓、低位重仓、越涨越卖、越跌越买的策略，而不是随波逐流，人云我云，频繁地追涨杀跌。

【强市的仓位分配技巧：】

当市场行情处于强势上升中时，投资者必须注意掌握以下仓位控制要点，提高投资的安全性：

1、投资者应该以1/3资金参与强势股的追涨炒作;

2、以1/3资金参与潜力股的中长线稳健投资;

3、留下1/3资金做后备资金，在大盘出现异常变化时使用;

4、强市中最适宜的资金投入比例要控制在70%以内，并且需随着股价的不断上升适当地进行变现操作。

【震荡市的仓位控制技巧：】

1、当大盘处于震荡调整时期，也往往在后期孕育着强大的机会;

2、保持自己4-6成的资金处于可分配的状态，以便伺机而动;

3、急跌时快速买进，见好就收，此时比较适合走短线，快进快出。

目前大盘已经处于调整的后期，如果投资者看好后市，选择两只股票来做长线是可行的，两只股票的仓位加起来以半仓为宜，剩余的五成资金中可以用一到两成来追短线。不过，后备资金不能少于两成，即使在大牛市中也是这样，在弱市中，后备资金要多于两成。

永不踏空和永不满仓是控制资金仓位的硬道理。踏空永远没有赚钱的机会。不满仓是为了降低风险，等待最佳的进入的时机。

仓位控制

踏空永无赚钱的机会，手中没有股票如何赚钱?或者说，即便有投资但投入资金太少，也一样赚不到钱。特别是当股市出现大幅上升时，由于手中股票太少而使得市值增加量根本体现不出来，或者增加的量相对于其资金的比例太小。更重要的是，股市一旦上涨，低位吸货就会来不及，这时很容易迷失方向而胡乱买入一些股票，也是很容易失去理智，更不敢冒昧全仓杀人。因此，即便行情来了对于踏空的人来说，也赚不到钱甚至容易因为胡乱买股票而导致亏损。

不踏空是投资股市的硬道理，它告诉人们，投资股票时一定要选好时、选好股并好好握住它。但是，一般投资者的投资方式往往是与之相反的，即手中总是留有大量现金，他们投资买股票总是买很少，甚至几百股、几百股的买，买股票所占的资金比例还不到总资金的10%，这样的投资即便是每股赚几块钱，所获得的收益也不多。这种投资似乎与踏空没有什么两样。因此，踏不踏空，应视手中资金与买股票所用资金之间的比例而定。

不满仓的妙股硬道理是：控制好风险，抓住机会适时调整资金仓位，遇上不涨的股票要换上具有上升潜力的股票。

不满仓对于一般的投资者来说比较容易做到，因为他们自从炒股的第一天开始就一天都不敢满仓，因为被套怕了不敢轻易买股票，哪怕是股票行情大涨，也只凭自己的那一点点感觉去买股票，感觉好时就多买几百股，感觉不好时就少买几股。当然，单凭感觉买股票是行不通的。

不满仓意在尽量降低风险，与其说是降低风险，不如说是等待时机。所以，没买股票的那部分资金一遇到机会不是要按兵不动，而是要"立即冲动"。如果遇到调整行情时，则作为补仓之用。这样，既控制了风险，也不失时机赚了钱。不满仓的炒股硬道理还告诉人们，手中握的股票如果是垃圾股即不涨的股票，就应该换成具有升涨潜力的股票。

在投资炒股时，应该有选择地把握好每一波行情的动态。同时，"该出手时就出手"牢牢把握住时机，握住股票等待上升。请记住：踏空不是股市的脚步声。投资者可以结合k线图解进行股票分析。

在股市投资的道路中，方法不再与多，而在于精。一旦找到适合自己的方法，就努力学精，然后知行合一。

最后给大家介绍一个较为常用而且使用的仓位管理办法——"三角"仓位管理法：

这种仓位管理法，要求初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。其主要风险来自于：初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。

科普时间：仓位由什么决定呢

第一：由自己的风险偏好(就是那个千分之二点五)。

但是强烈不建议风险偏好设置成千分之二点五以上(这是由于多次重复试验后，小概率的事件也会出现);

第二：单次策略的准确率;

第三：单次策略的风险报酬比。

我们假定风险偏好是a，单次准确率是b，盈利亏损比是c。

首先要满足的是(b*c)大于(1-b)，或者说：策略的数学期望大于零。

其次需要的是：当(1-b)的n次方大于a时，n取最大整数，这时候这个n+1就是理论的最大连续亏损次数，所以要保证这个n+1乘以单次亏损要小于您自己的资金最大回撤线。这个最大回撤线我们定义为30%。

再次，在以上两个不等式成立的情况下，仓位越大越好。

以实例来探讨：

假如风险偏好是0.25%，准确率是40%，风险回报比是2:1，资金量是20万。

那么我们可以知道：理论最大连续亏损是：12次;如果只能忍受最大资金回撤是30%，那么单次最大止损只能是本金的2.5%或者以下。

我们知道了这个数字，就可以通过计算得知自己应该开多少仓位。假如本次策略止损是100个点，那么合理的开仓数量是3.33手，也就是3手。

交易越是复杂，越偏离交易的本质

一、摒弃目前股票市场理论

不要相信所谓大师的理论，越复杂越摒弃，什么江恩、混沌、波浪……，也许你买了无数书籍，从理念到操作的，从国内到国外的，什么易经、佛学、道德经……，我知道你的理论境界到达了一定水平，但你还没有挣到钱。

如果做股票你不是为了赚钱，而是提高自身个人修养，那你做到了，但你离赚钱还有一定距离。书，你可以继续看下去，但不要指望这些理论能帮助你赚钱。当你成功后，你同样可以出书，以后也会有你的无数追随者，有江恩理论，为什么不能有渔翁理论呢？

国人喜欢神话，相信自己可以创造神话，因而就有了这些悬而又悬的理论。不知买了上百本投资书籍的股友们在股票上赚钱了么？

二、摒弃各种复杂的技术指标

现在有很多系统交易者，同样就产生了无数的技术指标，从趋势到摆动指标，不计其数，很多交易者尝试了无数指标，均线、macd、kdj、威廉指标、……甚至很多人开发了很多傻瓜系统，自动发出买卖信号。

你要相信，没有一套放之四海皆准的指标，如果有，那真成了“股票提款机”了。不要痴迷于技术指标、行情分析，因为很多指标是互相冲突的，各种分析方法也是冲突的，所以才造成了任何时段都有做多做空者。

三、找到一套正确的方法

建议做好统计工作，寻找适合自己的方法。我知道目前很多交易者都还处于这一阶段，今天感觉用5天均线上穿10天线比较好，就用一段时间，过段时间发现，kdj指标不错又用一段时间。

在你找到一种方法后，我建议你用历史图形做做统计工作，这种方法正确率是否远远超过80％，如果达到了，那你就不用再看其他的了，就只这一个就够了。不是有“一根均线挑天下”的说法么。

当然这种方法，必须包括以下几个方面（明确的进场价格、止损价格），随着行情的延续的有如何加仓、减仓、出场等。

技术分析其实很简单，不需要太多的理论支撑，不需要各种指标的配合，只要你做好统计，你会发现非常优秀的操盘方法的。

四、心态控制其实很容易

当你做到第三条，那么心态控制就很简单了，不要预测行情、不要臆想行情、不要感觉行情要怎么怎么样，一切都在你的操作方法之内。

很多人把心态控制认为是操作中最重要的一环，而我认为这很次要，一切都在掌握。行情的波动或许不如美女带来的心跳更大。

五、不要与人讨论

不要与人探讨行情，性格不一样、方法不一样，探讨的结果不会一至，即使你们同时做同一方向单，出场也会出现不同。当一切都在你的技术方法当中，不要与人探讨行情浪费时间。不要以为兢兢业业就能取得成功，也别以为他人能发现你没有发现的东西。当你技术成熟，你不会受别人分析的干扰，但没必要浪费时间。如果你技术不成熟，那很容易受到干扰，往往做错都是听了别人一言。

六、不要轻易放弃，即使你亏损了90％

也许你现在已经大幅亏损，如果你已经做到上面八条，不要轻言放弃。当你做到上面八条，即使你亏损到只有1万元，也有机会翻本。

七、轻松生活、享受生活、享受股票乐趣

不要每日查询主力持仓，那不是你散户做的事情、不要每日分析到天黑、看盘到天亮。股票不是这么累的事情。你可以有自己的事情，有自己的爱好，股票只是你快乐生活的一部分。

一位股票资历远少于我的朋友，他在进入股票3年多时间用30来万挣了1000多万。跟他喝酒时他告诉我当时无法理解的一句话：“股票不需要技术” 。当我初窥赚钱门径后，我才逐渐领悟到这句话的意义。

附（摘抄）：做股票的人不要心存侥幸，有很多人股票做久了会说出些经验之谈，但那对你是没用的，真正成功的因素不在事内，很多时候是在不径意之间，可这根本不是学习所能得的，我见许多股票人在论坛乱谈一气，这对做盘是没有益处的，既乱了自己的德性也坏了人家的心思，想天想地把本来能做好的事情也弄缘岔了，做股票对人格的要求是很高的，能做到不以物喜不以己悲时才算有点眉目，但还须精进，要能做到空山掩门的地步才算入境，真破了贪婪恐惧羁绊，那可将是踏花归去马踢香啦！

要相信不要谜信，我们每个人都是一个相对完全独立和与众不同的人，别人的经验和模式对另一个人是没有实际效用的，所以我既不谈技术也不谈经验，因为功夫在事外，我才谈与股票无什关联的话题。除非你想当专家，否则不要看太多的书，除非你想讲课，否则不要说太多的话，股票操作是孤独者的营生，是修行者的道场。积极的努力换来的是事后的明了，但它依旧是颠倒妄想。时时培育我们的定力从不自觉到自觉。这比什么都重要！做股票一动不如一静，以静制动怎么想就怎么做，前提是你已经明白了原因，手动心不动出手方能稳健。请你相信，做股票实在就是怎么想就怎么做！

趋势交易之路

趋势的交易理念的形成：一次偶然中，我从图形中悟到了一个道理，就是价格的涨跌形成了趋势，趋势的惯性推动价格上涨和下跌。价格的涨跌改变趋势。趋势就是这样的轮回。于是我开始了自己的趋势交易之路。慢慢的从图形中建立自己的操作规则。目前我个人认为。其实最难还是人性和情绪的自我控制。

趋势系统框架的建成：你有了交易的框架，你知道什么时候止损，什么时候不用止损。大多数人亏损是因为止损，你乱止损，你把不用止损的单子止损了，因为不止损，当面对需要止损的单子时你不止损，死扛，并且加仓死扛，所以你大亏。一切随着交易框架的建立，得到改善。框架内交易，把市场圈到你的框架内。有了框架后，你会发现市场怎么走，您能够看懂市场了。市场怎么走，都在你的计划之中，在你的意料之中。

我靠什么盈利：一句话就是：我用趋势解决了开仓，止盈，止损，我用趋势诠释了概率，我用概率解决了信念，我用盈利增加信心。

纪律和心态控制重于一切。然而，我却要不客气的指出，这一切的前提，是你必须要有一套完善、经过市场考验的交易系统，否则，就有流于空谈的危险。

一套趋势操作系统，一套经过验证的稳定盈利的系统，外加交易的规则，外加资金管理，多品种，分散风险……占据概率优势。长期坚持做下去。我做股票的成长过程：我在3年的时候形成了自己的交易理念，一次偶然的复盘，在图形上找到了获利的方法。但是为了把图形获利的方法，系统化和规则化，我用1年的时间，用了很多方法。中间也不断的换方法和指标摇摆不定，最后还是回到正确的路上。

第4至5年的时候，用了一年多时间去完善系统，细化系统，不断的和自己做斗争。

第5个年头，知道自己有获利的能力了。知道股票有人能盈利，技术上走出混沌状态，知道对和错，离开框架都是扯淡。股票其实不难，难的是自己。

第6至7个年头，解决自己的各种心理障碍，理顺了投机带给自己的心理障碍，技术上更细化了，对市场的理解也更深刻了。

在框架内，自己有了更灵活的操作手法，纪律的遵守靠意识。

明白股票的对错是相对的，股票获利的方法是多样性。形成了自己的对错观点，适合自己不一定适合别人入门后的感悟：

入门后，要面临的人性和执行关，面对的是恐惧贪婪，面对的是自己，你会发现有两个自己，和自己打架。

入门后，有了自己的系统和规则，操作有了框架。但是，由于自己的人性修炼不够，由于股票行情的不确定性，追求完美的本性，人性的复杂，行情的波动起伏。所以，即使有了系统也执行不动，执行的不彻底。